本报告导读：

　　新能电池指数正式纳入科创板股票，市场代表能力得到提升。而广发国证新能源车电池ETF 是当前规模最大的电池ETF，是投资新能源电池领域的有效工具。

　　摘要：

　　新能源汽车和储能领域两方面分析新能电池产业：

　　新能源汽车：碳中和政策驱动，产业链维持景气。近年来，碳中和目标推动新能源汽车产业发展，多国提出碳中和目标并立法或颁布相关政策。2021 年10 月的《2030 年前碳达峰行动方案》提出，到2030年，当年新增新能源、清洁能源动力的交通工具比例达到40%左右。产业链方面，下游来看，全球新能源汽车销量和装机量维持增长趋势，其中我国装机量占比超过50%，且渗透率上升速度较快；中游来看，我国动力电池装机量维持高位，且动力电池产量疫情后增速或反弹；上游来看，磷酸铁锂、三元材料、碳酸锂和氢氧化锂价格拉升后维持高位。

　　储能领域：政策密集出台，锂电池需求旺盛。政策方面，《“十四五”新型储能发展实施方案》指出，到2025 年，新型储能由商业化初期步入规模化发展阶段，具备大规模商业化应用条件。其中，电化学储能技术性能进一步提升，系统成本降低30%以上。此外，全国多地也纷纷颁发相关政策，仅2022 年5 月份，就一共有31 项地方性相关政策出台。产业链方面，全球储能电池需求量持续增长；我国电化学储能装机规模增速保持在40%以上，且全球占比持续提升；2021 年我国新兴储能占比达到12.5%，其中89.7%的份额为锂离子电池。

　　国证新能电池指数具有大市值、集中于电池领域和深受外资青睐的特点。2015 年以来，新能电池跑赢主流新能源车指数和宽基指数，且估值处于2020 年5 月以来低位，具备一定的配置空间。风格方面，指数有高贝塔、高盈利质量和高成长的特征。财务方面，新能电池一致预期净利润增速高于宽基指数，当前预期2 年复合增长率为56%；且指数的研发支出费用率呈现增长趋势。本次调整为国证指数正式纳入科创板股票。新能电池指数纳入个股容百科技，历史股价表现优于指数。

　　广发国证新能源车电池ETF 跟踪国证新能源车电池指数。在市场上的9 支电池ETF 产品中，广发国证新能源车电池ETF 规模排名第一，为19.32 亿元。这说明该基金得到了投资者的充分认可，是投资新能源电池领域的有效工具。

　　风险提示：宏观环境变化风险；大盘下跌风险。

（文章来源：国泰君安证券）