股指

　　逻辑：上周五，三大股指强势反弹，沪深两市成交额超9953亿元，北向资金净流入超55亿元。IH2208合约收盘报价2777.0点，涨幅1.35%；IF2208合约收盘报价4156.8点，涨幅1.63%；IC2208合约收盘报价6258.0点，涨幅2.45%；IM2208合约收盘报价7080.0点，涨幅3.03%。宏观方面，美国非农数据远强于市场预期，衰退担忧缓解，但加息预期增强，市场开始担心美联储9月例行议息之前就启动额外加息；中国央行营管部表示将继续引导金融机构对实体经济的贷款投放，国内宏观流动性或继续保持宽松。技术分析上看，上周五虽强势反弹，但三大股指日K线依然被均线压制，对应MACD绿柱缩短但黄白线尚未金叉，目前多空难言谁胜谁负。综合来看，短期三大股指或震荡运行为主。

　　趋势观点：建议IH、IF、IC、IM均以逢低轻仓短多为主。

　　螺纹

　　逻辑：上周五，螺纹钢2210合约价格先扬后抑，收盘报价4036元/吨，涨幅0.15%，成交量较上一交易日明显减少。基本面上看，螺纹钢总库存持续大幅减少，主要得益于前期钢厂纷纷检修停产，而随着吨钢利润好转，后续钢厂继续加大检修停产的意愿不强，螺纹钢产量或将有所回升，但受全年去产能任务的压力，回升力度可能不大。发改委要求抢抓三季度施工旺季，央行加大信贷投放，基建项目或出现赶工情况从而提振需求，但目前高温酷暑天气仍然对工地施工构成影响，螺纹钢短期需求或难有大幅提升。技术分析上看，螺纹钢2210合约经过连续反弹后价格来到重要压力位附近，周K线仍然受均线压制。综合来看，预计螺纹钢2210合约价格短期或承压回调。

　　趋势观点：建议以逢高轻仓短空为主。

　　白糖

　　逻辑：上周五，白糖2209合约先跌后涨，收盘报价5592元/吨，跌幅0.14%；交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2209合约多单持仓189336手，空单持仓192665手，多空比0.98。据钢联数据，上周五白糖企业报价下调0-30元/吨，深加工企业报价5750-6250元/吨；配额内所进口的巴西产白糖利润为990元/吨，环比变化+5.88%；配额外所进口的巴西产白糖利润为-310元/吨，环比变化约+19.48%。巴西汽油下跌或减少甘蔗用于乙醇的生产，增加榨糖量；相关市场消息称，越南对泰糖征收反倾销税，泰糖累库对其周边市场产生重大冲击，叠加国内7月产销数据欠佳，对白糖市场造成较大压力。然而，中秋节即将到来，下游备货需求或逐渐打开，后续需密切关注白糖购销情况。综合来看，预计市场短期或震荡偏弱为主。

　　趋势观点：建议以逢高试空为主。

　　生猪

　　逻辑：上周五，生猪2209合约宽幅震荡为主，收盘报价20480元/吨，跌幅0.12%；交易所前二十期货公司会员持仓中，LH2209合约多单持仓12207手，空单持仓17120手，多空比0.71。据钢联数据，上周五全国商品猪出栏均价21.39元/公斤，较前一日下跌0.01元/公斤。养殖端抵触低价情绪升温，压栏惜售，但前期压栏二次育肥的生猪陆续上市，生猪供应仍较充足；需求方面，暂无利好消息支撑，生猪需求难有明显改善。综合来看，预计短期内市场或震荡运行。

　　趋势观点：建议以观望为主。

　　鸡蛋

　　逻辑：上周五，鸡蛋期货主力合约JD2209收盘报价4089元/吨，较上一交易日结算价下跌21元/吨，跌幅0.51%；持仓量约12.16万手，日增仓-1704手。现货方面，上周五国内鸡蛋现货价格维持稳定，据钢联数据显示，截至8月5日，鸡蛋生产环节库存可用天数为0.89天，流通环节的可用库存天数为0.98天；近期持续高温，产蛋率下降，供给偏紧；随着节假日的来临，需求逐渐转好。持仓方面，8月5日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2209合约多单持仓约6.78万手，空单持仓约5.98万手，多空比1.13，净多持仓约为0.8万手。整体来看，期现价差继续背离，盘面情绪偏弱，预计短期内鸡蛋期价将以震荡偏弱运行。

　　趋势观点：建议以观望为主或轻仓反弹短空。

　　棉花

　　逻辑：上周五，棉花期货主力合约CF2301收盘报价13790元/吨，较上一交易日结算价下跌100元/吨，跌幅0.72%；持仓量约35.06万手，日增仓16699手。现货方面，国内棉花现货价格保持稳定，但下游纱厂开机不足，且新增订单较少；据钢联数据显示，截至8月5日，纺纱厂开机率为47.8%。持仓方面，8月5日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花2301合约多单持仓约21.76万手，空单持仓约23.06万手，多空比0.94，净多持仓约为-1.3万手。整体来看，当前国内棉花供应充足，但因终端消费不足，导致纱厂持续亏损，加之原油下行风险仍存，预计短期内棉价将震荡偏弱运行。

　　趋势观点：建议以观望为主或轻仓反弹短空。

　　棕榈油

　　逻辑：上周五，棕榈油期货主力合约P2209震荡上扬，收盘报价8132元/吨，较前一交易日结算价上涨208元/吨，涨幅2.62%。国际方面，印尼增加出口的意愿仍然较强，使得棕榈油价格持续承压；马来西亚方面，据南部半岛棕榈油压榨商协会(SPPOMA)数据显示，7月马来西亚棕榈油产量环比增加6%，叠加出口下滑，市场普遍预计7月马棕油库存将有明显增幅。国内方面，库存低位震荡并连续两周走弱，但后续到港将有所增加。国际原油继续回落，美豆产区天气炒作犹在，外盘大豆及豆油大幅反弹，多空交织下预计棕榈油期价将宽幅震荡，关注本周即将公布的MPOB月度报告。

　　趋势观点：建议以观望为主。

　　沥青

　　逻辑：上周五，沥青期货主力合约BU2212偏弱震荡，收盘报价3943元/吨，较前一交易日结算价下跌97元/吨，跌幅2.40%。供应方面，截至8月3日，国内沥青周度开工率35.8%(前值38.3%)，开工率出现小幅回落。需求方面，当前并非沥青消费旺季，沥青出货较为平稳，下游开工总体平稳。国内社会库存仍然表现为去库，据钢联数据，国内沥青周度社会库存已连续16周走低，并大幅低于近5年同期均值，但总体库存压力不大。综合来看，当前沥青处于供需双弱状态，但后续需求有转好预期，近日原油持续回落一定程度使得沥青价格承压，短期或震荡调整。

　　趋势观点：建议以观望为主。

　　苹果

　　逻辑：上周五，苹果期货主力合约AP2210收盘报价8606元/吨，较前一交易日结算价下跌73元/吨，跌幅0.84%。上周产区走货速度略有好转，但现有需求仍显疲软，整体出货量仍然较缓。陕西乾县受高温影响，纸袋嘎啦上色不佳，客商采购积极性减弱，山西临猗嘎啦随着上货量增加，价格下滑，货源要价区间增大。上周内山东栖霞产区一二级价格稳中偏硬运行，受中元节、中秋节节日备货提振，冷库出库量稍有增加，但整体走货仍维持偏慢状态。预计短期内苹果价格或震荡运行。

　　趋势观点：建议以观望为主。

　　豆粕

　　逻辑：上周五，豆粕期货主力合约M2209收盘报价4079元/吨，较前一交易日结算价上涨133元/吨，涨幅3.37%。供给方面，乌克兰的谷物出口协议即将签署，对农产品现货市场的整体冲击较大，或能缓解之前的供应短缺预期。原材料方面，国储大豆拍卖成交较好。支撑近日国产大豆行情上扬。后市方面，8月是美国大豆生长的关键期，这一阶段往往容易出现天气炒作，助推CBOT大豆价格上涨，从而令豆粕价格追随上涨。但往往在进入8月份中下旬之后，随着美国新季大豆产量的逐步确定，后期面临收割压力，对价格容易构成压制。综合来看，三季度豆粕价格或出现冲高回落的态势。

　　趋势观点：建议以轻仓短多为主。

　　甲醇

　　逻辑：上周五，甲醇期货主力合约MA2209收盘报价2472元/吨，较前一交易日结算价下跌61元/吨，跌幅2.41%。现货方面，国标甲醇太仓市场主流报价为2470元/吨，较上一交易日下跌35元/吨。供应方面，甲醇开工率维持在7成附近。需求方面，甲醇处于季节性淡季，下游企业拿货一般。库存方面，港口库存和社会库存都出现不同程度的累库。甲醇经过一波上涨回调，甲醇生产利润得到一定的修复，但现处于季节性淡季，甲醇上涨空间或有限。

　　趋势观点：建议以逢高做空为主。

　　玻璃

　　逻辑：上周五，玻璃期货主力合约FG2209收盘价报1550元/吨，较前一交易日结算价上涨7元/吨，涨幅0.45%。沙河浮法玻璃(大板)现货价格较上一交易日上涨2元/吨，报1467元/吨。近期湖北和沙河的产销走好，前期由于市场缺乏信心，中下游库存较低，在出现企稳或者小涨的情况，中下游或存在投机性补库，短期内对玻璃期现价格形成支撑，且玻璃生产深度亏损，存在一定的修复空间。后期来看，房地产仍有诸多问题有待解决，需求或有待验证。从技术形态来看，玻璃处于压力位附近，从日线周期来看，下方中枢形态还没有形成，故短期玻璃可能会承压下跌。

　　趋势观点：建议以逢高做空为主。

（文章来源：华创期货）